Друзья, на этом занятии предлагаю разобрать вопрос, вынесенный в заголовок. Но прежде, чем начать, хочу сделать небольшую оговорку. При сравнении активов стоит учитывать, что их достоинства и недостатки определены для нормального состояния экономики. В 2024-2025 году ситуация была искажена запредельной ключевой ставкой, в результате чего банковский вклад оказался более доходным вложением, чем акции и облигации, что не является нормой. Летом 2025 года ставка начала снижаться и ситуация постепенно будет приходить в норму. Ну а сейчас, на пороге осени, мы находимся в промежуточном состоянии.
Ситуация, в которой оказался российский инвестор
Лето 2025 года подарило нам любопытную финансовую картину, которая на первый взгляд кажется полной противоречий. С одной стороны, Центробанк методично снижает ключевую ставку, а вслед за ней тают и проценты по вкладам. С другой — мы видим, что объём средств граждан на банковских счетах упрямо ползёт вверх, достигнув по итогам июля поистине астрономической суммы в 43,6 триллиона рублей. Давайте вместе разберёмся, что на самом деле стоит за этими цифрами и не пора ли нам, частным инвесторам, пересмотреть свои привычные маршруты для капитала.
Невероятная история банковского вклада: почему классика жанра всё ещё на пике популярности
Почему же в эпоху, когда фондовый рынок буквально машет нам своими двузначными доходностями, миллионы россиян продолжают нести свои кровные именно в банки? Я вижу в этом проявление фундаментальных, почти инстинктивных финансовых поведенческих моделей.
Во-первых, срабатывает фактор предсказуемости и покоя. Открывая вклад, я точно знаю, какую сумму и когда получу обратно. В мире, где новостная лента каждое утро преподносит новые сюрпризы, эта стабильность стоит очень дорого. Это как тихая гавань в штормовом море — не самый быстрый корабль, но зато надёжный. Государственная система страхования вкладов выступает в роли несокрушимого маяка, гарантируя, что даже если банк исчезнет с горизонта, мои средства до 1,4 млн рублей останутся при мне.
Во-вторых, нельзя сбрасывать со счетов невероятную простоту и ликвидность этого инструмента. Чтобы открыть депозит, мне не нужны сложные термины, графики и ежедневный мониторинг котировок. Всё решается за пару кликов в мобильном приложении. А если срочно понадобятся деньги — всегда можно разорвать договор, пусть и с потерей части процентов. Это финансовый инструмент, который работает на меня, а не я на него.
И, наконец, есть ещё один тонкий психологический нюанс — эффект запаздывающей реакции. Значительная часть прироста, о котором говорят эксперты, — это вовсе не новые деньги, а капитализация процентов по тем «золотым» вкладам, что были открыты в конце 2024 — начале 2025 года, когда ставки взлетели выше 22%. Мы пожинаем плоды прошлых решений, и это создаёт иллюзию неуклонного роста, маскируя текущее охлаждение аппетитов.
Краткосрочные депозиты как национальная идея: игра на опережение с ЦБ
Если присмотреться к структуре спроса, становится ясно, что россияне извлекли из последних лет важнейший урок: в условиях нестабильности главное — манёвренность. Банкиры отмечают, что сегодня в фаворе вклады на три и шесть месяцев. Почему? Всё просто — это стратегия умного выжидания.
Мы все видим, что ЦБ взял курс на снижение ключевой ставки. Соответственно, логично предположить, что и доходность по длинным депозитам (год и более) будет только падать. Зачем же сегодня замораживать свои деньги под, условно, 15% на целый год, если через три месяца инфляция может замедлиться, а ставка — упасть, но зато у меня будут свободные средства, чтобы поймать возможную новую волну? Это как в шахматах — мы стараемся предугадать ход регулятора на два хода вперёд.
Средняя ставка по топ-50 банкам к концу августа опустилась до коридора 10,3–15,6% годовых. Это уже совсем не те щедрые условия, что были полгода назад. В такой ситуации выбор коротких депозитов — это не жадность, а здравый расчет и управление рисками. Мы, вкладчики, превратились в своеобразных флюгеров, чутко реагирующих на малейшие дуновения монетарной политики.
Здесь же кроется и ответ на вопрос о функции депозита. Сегодня он окончательно перестал быть инструментом накопления и превратился в инструмент сбережения. Его главная задача — не приумножить, а максимально сохранить покупательную способность отъеденного инфляцией куска пирога. И пока альтернативы кажутся слишком сложными или рискованными, эта стратегия будет доминировать.
За горизонтом депозита: какие миры скрывает фондовый рынок для смелых
А что же там, на просторах Московской биржи? Неужели все эти разговоры о высоких доходностях — лишь миф для избранных? Как человек, который давно следит за рынком, могу заявить: нет. Это самая что ни на есть реальность. Но, как и всё ценное в этом мире, она требует усилий и готовности принять новые правила игры.
Возьмём, к примеру, ПИФы облигаций. Данные говорят, что ПИФ «Рублевые перспективы» (УК «Герои») за первые семь месяцев 2025 года показал доходность 34,1%. И вообще, каждый третий фонд на рынке завершил этот период с двузначным результатом. Цифры, которые заставляют задуматься, не так ли? Почему же вкладчики до сих пор не побежали туда толпой?
Ответ лежит в плоскости взаимосвязи риска и сложности. Фондовый рынок — это не просто другой инструмент, это другая философия. Если банковский вклад — это прогулка по ровному, освещённому парку с указателями, то инвестиции в те же облигационные ПИФы — это уже треккинг по горной тропе. Виды захватывают дух, но и без подготовки, карты и правильного снаряжения можно легко свалиться в пропасть.
Да, государственные облигации (ОФЗ) считаются низкорисковым активом, по надёжности приближаясь к банковским депозитам. Но их доходность, как правило, лишь ненамного выше. Чтобы выйти на серьёзные проценты, нужно смотреть на корпоративные облигации или даже дивидендные акции, а это уже другой уровень анализа — нужно понимать, чем дышит компания-эмитент, какова её долговая нагрузка и каковы рыночные перспективы её отрасли. Акции могут принести более высокую доходность, но в то же время они являются и более рисковыми активами.
Достоинства и недостатки каждого инструмента для наглядности сведем в таблицу:
Актив | Достоинства | Недостатки |
Банковский вклад | – Простота использования: открытие банковского счёта требует минимального количества усилий и специальных навыков. – Надёжность: государственные программы страхования вкладов обеспечивают защиту средств клиентов в пределах определённой суммы. – Предсказуемость дохода: фиксированная процентная ставка гарантирует стабильный прирост капитала независимо от колебаний рынка. | – Низкая доходность: средняя доходность по крупнейшим российским банкам значительно уступает другим формам инвестирования. – Инфляция: уровень инфляции в стране снижает покупательную способность денег, хранящихся на банковских счетах, уменьшая реальный доход вкладчика. |
Акция | – Высокая доходность: некоторые акции способны приносить доходность свыше 30% годовых, что делает их привлекательным объектом инвестирования. | – Волатильность: рыночные колебания приводят к значительным изменениям стоимости акций, что увеличивает риск потерь. – Необходимость специализированных знаний: успешное инвестирование в акции требует понимания принципов работы фондового рынка и умения анализировать финансовую отчетность компаний |
Облигация | – Средняя доходность: большинство облигаций обеспечивает доходность около 10–12% годовых, что превышает среднюю доходность банковских вкладов. – Минимальный риск: государственные облигации (например, ОФЗ) обладают низким уровнем риска благодаря поддержке государства. – Срок погашения: облигации имеют чёткий срок действия, что облегчает планирование будущих поступлений. | – Средняя доходность: большинство облигаций обеспечивает доходность ниже доходности акций. – Необходимость специализированных знаний: тоже, что и в отношении акций. |
Так где же правда? Личный вывод на стыке двух реальностей
Так что же в итоге выбирать нам, частным инвесторам, в этом раздвоении финансовой личности? После глубоких раздумий я пришёл к выводу, что вопрос поставлен не совсем верно. Это не выбор между «или-или». Это вопрос градуировки и баланса.
Ваш личный финансовый портфель, особенно на начальном этапе инвестирования, должен напоминать не монолит, а слоёный пирог, где каждому инструменту отведена своя роль.
Нижний, самый большой слой — это ликвидность и безопасность. Здесь как раз место для банковских вкладов и, возможно, части ОФЗ. Их задача — быть подушкой безопасности и гарантировать сохранность основной суммы.
Средний слой — это умеренный рост. Сюда можно отнести те самые облигационные ПИФы или ETF, которые уже показали свою устойчивость. Их цель — обгонять инфляцию и приносить стабильный, пусть и не рекордный, прирост.
Верхний, самый маленький и рискованный слой — это агрессивный рост. Здесь можно позволить себе эксперименты с отдельными акциями или более рискованными активами.
Летние цифры 2025 года показывают, что большинство из нас предпочитает пока не выходить из зоны комфорта, что абсолютно рационально в условиях экономической турбулентности. Но я уверен, что по мере стабилизации ситуации мы будем всё чаще и увереннее поглядывать в сторону биржевых инструментов. Главное — начинать этот путь не с прыжка в омут с головой, а с первого осторожного шага: открытия брокерского счёта, покупки одной-другой облигации и вдумчивого изучения мира инвестиций. Ведь самый главный актив, который у нас есть, — это не деньги на счету, а наши знания и готовность к разумному риску.
❗Мои публикации не являются инвестиционной рекомендацией.
