В июне 2025 года аналитики консалтинговой компании Kept сделали сенсационное заявление: крупнейшие нефтегазовые компании мира массово пересматривают свои стратегии, сокращая инвестиции в возобновляемую энергетику и возвращаясь к традиционным углеводородам. Этот неожиданный поворот стал ответом на растущий мировой спрос на нефть и недовольство акционеров низкой доходностью «зеленых» проектов.
Британская BP, еще недавно декларировавшая планы сократить добычу углеводородов на 40% к 2030 году, теперь намерена увеличить инвестиции в нефтегазовые проекты на 20%. Компания возвращается к добыче в Мексиканском заливе и рассматривает новые проекты на Ближнем Востоке. Shell, вложившая $20 млрд в низкоуглеродные решения, признала эти инвестиции нерентабельными и планирует сократить их долю до менее чем 10% от общего объема вложений.
Причины стратегического отступления
Что заставило нефтяных гигантов свернуть с «зеленого» пути? Аналитики Kept выделяют три ключевых фактора. Во-первых, мировой спрос на нефть продолжает расти, вопреки всем прогнозам о скором закате эры углеводородов. Во-вторых, инвестиции в возобновляемую энергетику оказались менее прибыльными, чем ожидалось. В-третьих, давление со стороны акционеров, требующих повышения дивидендов и возврата к проверенным бизнес-моделям.
«Перераспределение капитальных затрат в пользу добычи углеводородов может означать начало нового инвестиционного цикла», – заключают эксперты Kept.
При этом они предупреждают, что хроническое недоинвестирование в разведку и добычу в последние годы может привести к дефициту нефти на рынке уже в ближайшей перспективе.
Ценовые перспективы и геополитика
Прогнозы цен на нефть остаются противоречивыми. Kept ожидает постепенного снижения стоимости барреля до $67,2 к 2030 году. Однако многие эксперты, включая российских аналитиков, прогнозируют рост цен до $90-100 за баррель в связи с недоинвестированием в отрасль.
Геополитическая напряженность добавляет неопределенности. Ирано-израильский конфликт, разразившийся в июне 2025 года, вызвал кратковременный скачок цен до $78 за баррель. Хотя котировки быстро откатились, угроза закрытия Ормузского пролива сохраняет потенциал для более существенного роста – вплоть до $200-300 за баррель в экстремальном сценарии.
Российский нефтяной сектор
Российские нефтяные компании традиционно придерживаются консервативного подхода к инвестициям. По данным Минэнерго, в 2025 году капзатраты в добычу нефти в России должны вырасти до 3,8 трлн рублей. Однако эксперты отмечают, что в условиях санкций российским компаниям особенно важно сосредоточиться на освоении новых регионов – Арктики и Восточной Сибири, а также на разработке трудноизвлекаемых запасов.
Рост цен на нефть, вызванный ближневосточным конфликтом, в целом выгоден России, хотя и с оговорками.
«Дорогая нефть увеличивает экспортную выручку, но сильный рубль снижает положительный эффект для нефтяного сектора», – отмечает портфельный управляющий General Invest Татьяна Симонова.
Наибольшую выгоду от высоких цен могут получить компании с сильными экспортными позициями – «Роснефть», «Лукойл» и «Сургутнефтегаз». Компании с большой долей внутренних продаж («Газпром нефть», «Татнефть») окажутся в менее выгодном положении.
На что стоит обратить внимание инвесторам
Краткосрочная позиция
Краткосрочная торговля требует внимания к ежедневным новостям и тенденциям рынка. Главным фактором выступает геополитика — конфликт Израиля и Ирана, эмбарго, санкции способны резко менять цену акций.
Если нефть резко вырастет до $100+, акции нефтяных компаний могут дать +20–30% за несколько месяцев. Будьте готовы оперативно реагировать на подобные события, но не забывайте о волатильности!
Кроме этого можно попытаться «сыграть на дивидендах»: покупка акций «Роснефти» с последующей продажей перед отсечкой (до 17 июля). Но следует учитывать, что дивидендная доходность ожидается на уровне 3,5% (по текущим ценам). Вряд ли стоимость акций вырастет выше этого показателя, но на 1-1,5% прибыли рассчитывать можно.
Среднесрочная позиция
Главным фактором является прогнозируемое повышение нефтяных цен, что поддерживает прибыль нефтяников.
Используйте коррекции рынка для входа в активы по выгодным ценам. Периодическая покупка акций в моменты рыночных падений обеспечивает лучшие средние входные цены.
Лучший выбор на среднесрок: «Татнефть» и «Газпром нефть» – баланс роста и доходности.
Долгосрочная позиция
Российская нефтяная промышленность остается одним из столпов российской экономики, и ведущие компании предлагают уникальные возможности для инвесторов с дальним горизонтом планирования.
Несмотря на временные колебания цен на нефть, долгосрочное восстановление экономики, вероятно, приведет к стабилизации и улучшению положения производителей. Улучшения глобальной экономической активности поддерживают сохранение устойчивого спроса на нефть.
Главными факторами выступают инвестиции в новые проекты – «Роснефть» и «Лукойл» активно развивают ВСТО и арктические месторождения. А также энергопереход – компании постепенно диверсифицируются в СПГ и низкоуглеродные проекты.
Дивидендная стратегия
Получение регулярного дохода посредством дивидендных выплат является важным элементом многих инвестиционных стратегий. Ключевыми аспектами являются регулярные выплаты и высокая доходность.
А постоянное реинвестирование полученных дивидендов способствует созданию сложного процента, значительно увеличивая общую отдачу от инвестиций.
Лучший выбор дивидендного инвестора:
Для максимальных дивидендов – «Лукойл» и «Татнефть».
Для роста + выплат – «Роснефть» и «Газпром нефть».
💥 Мои публикации не являются инвестиционной рекомендацией.
Добавить комментарий